近期股票杠杆投资平台，受数据平台调整库存统计口径带来的“情绪冲击”影响，锂价持续下行。后续走势需关注市场情绪修复情况及供需格局变化。
元股证券:ygzq.hk供应有所恢复
在高利润激励下，澳大利亚Ngungaju工厂、Bald Hill项目按计划复产。南澳港口8月下半月至9月上半月发运量环比维持增长态势，黑德兰港口发运量或季节性回升。预计短期内澳大利亚锂矿供应量将稳定增长。
非洲方面，相关企业的公告显示，8月下旬贝拉港堵港情况缓解，综合船期因素，津巴布韦锂矿供应量将逐渐回升，因出口禁令累积的锂矿库存或逐步释放，但集中到货的可能性较小。此外，Manono矿山首批矿石短期较难流入市场，尼日利亚矿山仍有增产空间。整体看，非洲地区将贡献一定的锂矿供应增量。
美洲方面，Grota do Cirilo矿山自7月中旬开始因环保问题停产，NAL、Mibra项目虽有一定供应增量，但量级较小，预计美洲锂矿供应量将下滑。
图为我国锂精矿进口情况
国内方面，去年投产的锂辉石矿山已基本达产，近期党坝锂矿一期选厂投产。短期国内锂辉石产量或稳中有增。锂云母方面，近期枧下窝矿山发布环评拟受理公示后又取消，打破了市场对该矿山较快复产的预期。此外，8月下旬有锂云母矿山因采矿手续问题停产，国内锂云母矿石供应偏紧情况难以改善。整体看，国内锂矿供应增长空间有限。
后续碳酸锂供应量或有所增长。
国内方面，辉石提锂产线在原料供应增长的带动下，产量或持续增长；云母提锂产线受矿山复产及新建矿山投产进度不佳影响，短期内产量难有明显提升。
在产盐湖项目仍有爬产空间，前期检修产线已复产，叠加麻米错盐湖计划8月投产，盐湖提锂产量将有所增长。回收提锂方面，尽管下游排产及社会报废量呈增长态势，但铁锂修复性增产、黑粉贸易商惜售导致回收提锂增产受阻，回收提锂产量平稳。
图为碳酸锂周度产量
南美盐湖方面，雅宝（ALB）在智利的产能受罢工事件干扰，目前处于劳资调解的关键窗口期。从历史经验来看，对实际供应的影响有限。从全球锂资源龙头企业智利矿业化工（SQM）的产量计划看，下半年锂销量或维持增长。SQM关联的阿根廷Fenix二期及Sal de Vida项目提前投产；澳大利亚矿企Galan Lithium在阿根廷持有的锂项目Hombre Muerto West计划下半年交付首批产品；韩国POSCO Holdings在阿根廷持有的核心锂项目Sal de Oro加速提产。南美盐湖产能有较大提升潜力。
预计智利锂盐供应量随着天气的好转小幅回升；阿根廷盐湖受暴雪影响，发运量下滑；玻利维亚地区供应量维持稳定。
需求旺季来临
动力终端方面，国内多个地区年中集中出清非AEBS（自动紧急制动系统）标配重卡，部分新能源重卡车需求前置。7月新增发行超长期特别国债，支持老旧营运货车报废更新，重卡补贴资金短缺担忧缓解，叠加重卡需求前置的影响逐渐消退，商用车及乘用车销量将持续增长。
欧洲车辆销售有望回暖。2026年之后，欧洲多个地区新能源汽车补贴力度可能减弱，因此年底前欧洲存在抢购需求。加拿大、日本、韩国等地新能源汽车补贴政策加码，叠加化石能源价格维持高位，新能源汽车销售或维持较高增速。
电芯方面，由于消费税政策窗口导致部分订单前置，短期内可能小幅拖累动力电芯需求，但在终端消费旺季背景下仍维持较高增长速度。
储能方面，今年国内电网系统运行费加速上涨，侵蚀储能行业利润，叠加内蒙古优质储能安装节点余量有限，市场对储能装机增速的担忧有所升温。
配资世家炒股开户不过，据笔者了解，电网系统运行费上涨对储能装机的实际影响有限，内蒙古2027年储能补贴力度下滑或推动年底抢装，储能终端高景气延续。
海外方面，欧洲地区有较大规模储能项目等待建设，高增长预期延续；美国规划装机规模再次上调；印度、澳大利亚大容量储能装机按规划进行，仅户储装机规模有所下滑。
大容量储能电芯延续供不应求态势，后续随着新一轮大容量储能电芯产能的投放，电芯产量将维持温和增长态势。
整体看，电芯环节产能扩张受铜箔供应约束，正极材料环节爬产亦面临磷酸铁供应的限制，对锂需求有一定拖累。
综上，短期国内碳酸锂供应量增长速度高于需求增长速度，去库速度虽有所放缓，但仍维持高位。从预期来看，国内矿山开采手续审查趋严，叠加津巴布韦锂精矿出口禁令计划于2027年1月1日起正式实施，供应端扰动加剧。碳酸锂需求增长态势可能延续，锂价仍具备上行基础。库存数据调整及重卡销售增速下滑导致短期市场情绪偏弱股票杠杆投资平台，市场情绪修复后锂价可能继续向上运行。（作者单位：国元期货）
淘配网提示：本文来自互联网，不代表本网站观点。
