头部券商2025年年报披露近尾声。一份“净利创新高、营收未创新高”的成绩单浮现：自营与财富管理成为拉动券商整体业绩增长的关键因素，投行也对部分头部券商业绩提升至关重要，但多数券商营业收入仍未突破五年前高点。
2025年A股主要股指全线上涨，为自营业务提供了丰厚土壤。头部券商自营收入对总营收贡献度普遍超30%，中信证券自营收入对总营收贡献度高达51.57%，单此一项便超过除国泰海通外所有券商的全年营收。同时，财富管理转型成效集中显现，头部券商相关收入同比增速大多在20%左右，贡献度最高超四成。
深圳股票投资配资然而，结构性分化明显。多数头部券商归母净利润创历史新高，但营业收入能超越2021年高点的券业十强中仅有广发证券。投行业务成为关键变量——当年IPO收入占比较高的券商，受发行节奏调整影响更大。以中信证券为例，2025年营收较2021年减少约16.7亿元，几乎等同于投行收入的缩水额。
排位赛悄然改写。近五年来，广发证券由第六位升至第四位，中金公司由第七位升至第五位，招商证券由第九位升至第七位。而东方财富证券凭借经纪与基金代销实现九年营收连增，从行业第72名跃升至第11名。
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总体看，2025年券业依靠投资与财富双轮驱动交出亮眼答卷辽宁证券配资综合服务网，但投行业务的修复与历史高点的差距，仍为后续竞争留下悬念。
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